金元速配长江有色：美指微幅反弹及高库存压制 13日镍价或涨跌不大

镍期货市场：美指微幅反弹施压，隔夜伦镍收跌0.1%；伦镍最新收盘报15010，比前一交易日下跌15美元/吨，跌幅为0.1%，成交6380手，国内方面，夜盘沪期镍弱势震荡，尾盘小幅收跌，沪镍主力合约2505最新收报118890元/吨，下跌10元/吨，跌幅为0.01%；

伦敦金属交易所（LME）11月12日伦镍库存报252114吨，较前一交易日库存量减少1194。

长江镍业网讯：今日沪镍期货全线高开；主力月2512合约开盘报119000涨100，9：10分沪镍主力2512合约报118620跌280；沪期镍开盘高开低走，盘面维持弱势震荡；宏观面，2025年进入尾声，全球市场却迎来关键博弈时刻。市场押注美联储12月降息概率高达近七成，狂欢情绪升温；四位手握今年投票权的美联储高官却集体释放“鹰派”信号，为降息预期泼下冷水。这场政策“内斗”让美元处于99关口高位徘徊，基本金属修复性反弹，与此同时，美国史上最长政府停摆落幕，国内宏观政策延续适度宽松，支撑基本金属行情反弹趋势，本交易日镍价区间整理态势。

供应端现状：长期收紧与短期过剩并存

印尼新政限制镍冶炼产能扩张，形成长期约束。菲律宾雨季导致镍矿供应季节性收缩，提供成本支撑。但全球精炼镍产能持续释放，LME库存处于高位，短期供应宽松压制价格上行空间。

需求端现状：传统承压与新兴放缓同在

不锈钢行业受淡季等因素影响，采购谨慎、去库缓慢。新能源领域虽推进高镍化，但受磷酸铁锂竞争，需求增幅有限。合金、电镀等传统需求平稳，整体镍需求进入新旧动能转换期，增长趋于平缓。

今日走势预测

短期镍价处于高库存压力压制，基本面偏弱，需求偏弱，预计今日镍价或涨跌不大。

（以上观点仅供参考，不做为入市依据）长江有色金属网

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